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　　事情：3月27日，公司颁发2023年年报，2023年公司竣工交易收入5.76亿元易倍体育官方，同比消重27.03%；归母净利润1.00亿元，同比消重13.39%；扣非归母净利润0.95亿元，同比消重11.57%。4Q23，公司竣工交易收入2.25亿元，同比消重24.50%；归母净利润0.77亿元，同比增进69.81%；扣非归母净利润0.73亿元，同比增进65.55%。

　　主业短期承压，一次性补充增厚事迹：受下搭客户资金链仓皇影响，局限应收账款账龄跨期，坏账计划与信用减值耗损计提扩展，事迹受到影响，若老项目回款改革，后续希望冲回。四序度，公司事迹同比改革彰着，苛重受益于老港项目一次性确认补充收入1.43亿元。污泥处理项目中，泰和污水经管厂扩筑工程正正在奉行，广州大观BOT项目稳固运营中，深圳福永项目已告竣收工验收。其它，公司上海、广东、山东、江苏等地域其他项目均按安排奉行。

　　焦点装置工业范围利用值等待：2022-2023年，正在煤化工范围，公司奉行的5个气化细渣脱水干化项目已竣工残碳满盈诈骗，治理高温气化灰渣脱水干化与资源化诈骗困难，进步水资源回用率15-20%；正在锂电范围，公司承接的三元正极原料脱水干化演示、量产项目告竣收工验收，具备流程短、温度低、封锁负压等上风，包管经管物料的品德，具备优越的竞赛上风。

　　众点组织，促使节能低碳转型：公司开荒的高温水源热泵身手装置，已正在众个污泥脱水干化项目中告成竣工利用，并斥地合同能源管束任事形式，擢升公司正在节能低碳高端装置范围的竞赛力。正在双碳任事范围，2023年公司竣工交易收入约1000万元，截至2023腊尾，控股子公司捷碳科技已设立五家分支机构，正在手项目达52个，贮藏丰盛。2023年，公司设立氢能事迹部并投资铂陆新能源，接连发力金属储氢和有机溶液储氢范围，并与公司现有节能低碳身手装置深度耦合，满盈裂掘闭联利用场景。

　　投资发起：一次性补充收入确认缓解事迹压力；工业端利用场景继续斥地，焦点筑设具备优越竞赛上风；众点组织节能降碳范围，高温水源热泵、双碳归纳任事等希望功绩新的利润增进点。连系公司规划情形，调解红利预测，估计24/25年EPS判袂为0.48/0.59元/股（前值0.52/0.69/元/股），新增26年EPS为0.69元/股，对应2024年3月27日收盘价PE判袂为22/18/15倍。商量到公司焦点筑设正在工业范围利用尚处早期，具备优越的发展性，维护2024年24.0倍PE，主意价11.52元/股，维护“把稳举荐”评级。